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光大证券乌龙事件或触发政策性利空

来源: 作者: 2018-09-21 11:52:33

光大证券“乌龙”事件或触发政策性利空

上周五早盘约11时05分,数十只大盘蓝筹股在巨额买单推动下集体涨停,上证综指也在瞬间出现高达逾5%的涨幅。由于大量投资者跟风买入,沪指在短暂回落后再度拉升,并在早市收盘时保持了3%以上的涨幅。对于周五上午股市的异动,光大证券下午开盘后紧急停牌,并发布公告承认交易异常。异动原因明朗后,股指回落,重回原有运行趋势。

整体看,剔除周五事件的影响,大盘本身并没有突破上方关键压力位。虽然周线收阳线,但是上涨略显乏力。深市表现不及沪市,创业板指回落幅度较大,略有见顶迹象,不排除后市有进一步回调的可能。总结来看,近期影响走势的因素主要涉及以下三方面:

,从基本面上看,7月经济运行有企稳迹象,7月规模以上工业增加值同比实际增长9.7%,环比6月份增加0.8个百分点。固定资产投资同比名义增长20.1%,增速与1--6月份持平。社会消费品零售总额同比名义增长13.2%,前值为13.3%。7月进出口年率均超预期,呈现企稳回升态势。公布的7月70个大中城市住宅销售价格变动情况也显示房地产市场依然强劲。从数据来看,工业运行以及外贸明显回升,投资保持平稳。随着全球需求回暖,加上季节性淡季进入尾声,制造业将逐渐走出底部,四季度有望进一步改善。

第二,从流动性来看,虽然公开市场是以净投放为主,但是市场资金并不宽裕。8月央行在连续五周零操作后重启了逆回购操作。12日,央行发布公告续做755亿元的央票,此为7月份以来央行第三次央票到期续做

光大证券乌龙事件或触发政策性利空

。虽然市场对“锁长放短”的调控政策有所预期,但是央行的操作锁定了大部分长期流动性,商业银行明显感到压力。业内普遍认为下半年资金面将略偏紧张。

第三,周五A股市场的“乌龙”事件将对后市,尤其是短期市场造成影响。一方面,从政策角度看,此次事件暴露出了券商自营风控盲区。18日,中国证监会关于光大证券自营交易异常情况进行了通报,对光大证券正式立案调查。若监管机构接下来在券商行业展开整肃行动,对券商等金融板块将形成政策性利空。即便政策层面没有大规模措施,此次事件也会在短期抬升投资者避险情绪,不排除周一金融板块出现跟风抛售的情形。

另外,根据光大证券公告,当日用于对冲而新增的股指期货空头合约总计7130张。巨量空单头寸本身对期指也会形成明显的压制。若本周光大集中平仓,期指的日内走势会出现减仓上行的情形。但是考虑到冲击成本和对市场的影响,光大集中平仓的可能性并不高,减仓的同时配合移仓的可能性较大。也就是说,光大期货在头寸上的改变不会影响期指的中期趋势,但是会增加盘面日内波动的频率。

期指方面,上周IF1308合约交割,若剔除光大期货仓位异常的影响,主力机构多空持仓没有明显的布局。从技术面上看,大盘在周一消化利好数据之后出现回落,在2040--2130区间内展开宽幅振荡。当前政策面没有发生明显改变,虽然基本面有筑底迹象,但是经济转好仍需要进一步的确认,上攻行情还难以真正展开。当前时点中线投资者可以暂时观望,等待需求确定回暖之后再介入。本周盘面或进一步消化“乌龙”事件,监管层后续跟进的处理方式将对市场情绪造成影响。建议投资者可在2310附近试短空,在2330点位设置止损,注意控制仓位。

(作者单位:东兴期货)

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