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谭中和三步走破解基本养老保险基金贬值难题

2018-11-30 18:39:51

谭中和:三步走破解基本养老保险基金贬值难题

三步走破解基本养老保险基金贬值难题

——访人社部社会保障研究所研究员、养老保险研究室主任谭中和

中国经济苏琳

:近年来,随着城乡居民养老保险全覆盖目标的实现,制度模式已定型,养老保险基金保值增值问题成为全社会关注的焦点。对此,您怎么看?

谭中和:我注意到,“养老保险”已经连续3年成为两会期间老百姓关心的十大问题之一。全国人大代表、政协委员和专家学者纷纷提出意见建议,地方政府、参保群体对未来支付压力和权益保障存在忧患,媒体舆论非常关心,各方面都希望国家抓紧出台相关投资政策,积极开展养老基金投资运营,促进养老保险制度可持续健康运行。显然,调整养老保险基金投资政策,促进基金保值增值,已成为养老保障事业改革发展的一项迫切任务。

:怎样促进养老保险基金保值增值?

谭中和:在诸多方法中,我想将养老保险基金投资运营,不失为有效方法之一,由国家成立专门机构来统一管理和运营。这样有助于超越部门或地方利益,投资运营的视野更开阔、渠道更多、独立决策的能力更强。

:养老保险基金投资运营难在那儿?该如何解决?

谭中和:我认为,养老保险基金投资运营,要解决三个基本的问题,即“谁来管理、如何投资、怎么监管”。这就需要通过设计科学的管理体制来明确政府、参保人、市场三方的责、权、利。

首先,管理主体(主要指投资主体)是谁,是政府行政管理部门,还是非政府部门、非盈利性的专门机构,抑或是市场金融机构(包括基金公司、保险公司、投资银行、专业的养老金投资机构等)。管理主体直接影响参保人权利表达的渠道及能力,影响个人账户基金的投资风格(风险偏好型或风险规避型)及收益水平,影响整个金融市场尤其是资本市场的资源配置效率。

其次,如何投资,这就要求在投资主体确立之后,设计相应的投资运营模式,包括建立组织机构、明确投资策略、选择投资工具等。

,怎么监管,要求明确监管主体、监管方式、考核指标、激励与约束机制、风险分担机制,以及准入和退出机制等。

:在基本养老保险基金投资运营前,该做好那些工作?

谭中和:尽管各界已经达成共识,基本养老保险基金必须投资运营,才能实现保值增值的目标。但由于种种原因,我国基本养老保险投资运营办法迟迟未能出台。我想,在此情况下,一方面要做好养老保险投资运营的具体实施办法政策储备,进一步深化我国特色养老保险基金投资运营的研究,为政府决策提供决策参考;另一方面,不能坐等,应积极作为,在国家基本养老保险基金投资运营办法未出台前,寻求实现保值增值的途径。

:具体来讲,您有那些建议?

谭中和:我有三条建议。

首先应理清思路,查明家底,为投资运营打好基础。基本养老保险基金是参保缴费人和受益人的共同资产,从产权属性上,不属于国有资产。政府对基本养老保险基金的管理,应比照国有资产进行有效管理。建立基本养老保险基金资产统计报告制度,使参保单位、参保人和受益人清楚地了解基金资产的运营情况、负债情况。认真清理养老基金历史债务,对基本养老保险资金进行清产核资,弄清楚统筹基金的盈余和个人账户的盈余,对基金历史和当期的债权债务做明确盘点,并做出资产评估,搞清楚可以投入运营的基金规模。

第二,在投资运营办法难产之时,可考虑临时过渡性保值增值策略。如中央财政对到2012年底的积累基本养老保险基金全部或部分发行特种定向社保国债,彻底解决社保基金购买渠道问题,赢得时间,将基金的利息损失降到小。鉴于未来三年的通胀预期大约为4%左右,特种定向社保国债利率可暂定为5%-6%左右。这是一个双赢的举措:既可提高基本养老保险基金收益率,免除负利率之害,还可为中央政府实行经济增长计划进行融资。中央财政支出的利息成本可以置换或抵消部分转移支付成本。这一阶段可发行短期国债,一旦国家出台养老保险基金投资运营办法,也可将这些国债权益转移至国家确定的机构管理。对每年的基本养老保险个人账户增量部分,除预留相当于几个月的支付费用外,全部购买定向国债。如果部分发行定向国债,剩余资金可以考虑与商业银行签署协议存款,规定年利率不低于一定下限(如规定协议存款年利率不低于6%等)。

,在条件成熟时,完善基本养老金投资运营和监管体制,出台实施基本养老保险基金投资运营办法,实现基本养老保险基金投资体制的市场化与资产配置的多元化,提高整体收益率。

原标题:谭中和:三步走破解基本养老保险基金贬值难题

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稿源:中国经济

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