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下半年能否看到3500点好

来源: 作者: 2019-02-02 01:12:26

  下半年能否看到3500点

  对于2011年A股的走势,几乎所有的券商研究机构都出过预测报告了。根据大部分机构之前的观点,上证指数今年高点可能会突破3500点,而低点可能就在2600点一线。经过近期一个节能蒸锅多月的走势考验,大盘暂时守住了2600点的低点防线,但3500点的高点能否在下半年如期而至,至今仍有很多不确定性。

  申银万国去年11月发布的首份年度策略报告认为,2011年政策紧缩风险释放后,业绩增长将驱动估值抬升,预计沪指2011年波动区间在2600点-3800点,行业配置上首推装备制造业。

  华泰联合证券去年12月发布的策略报告认为,2011年股市风险点在于通胀引发的调控

下半年能否看到3500点好

,存量货币很多,再结合一些盈利预测,整个市场底部空间可能在2600点左右。按照目前一年货币供给量能够支持的流通市值大塑胶表壳约5000点来算,顶部大概在3900点左右。2011年,无论从经济还是资金的供求,两个角度都偏向于市场的方向是向上的。

  渤海证券去年12月发布的2011年投资策略报告预计,2011年上半年市场延续震荡的可能性较大,而进入下半年,随着宏观及政策环境的好转,市场将重拾升势,且创出年内高点。就全年来看,上证指数运行核心区间为点。

  从上述几份券商报告内容来看,机构普遍认为大盘可能在今年上半年形成筑底的态势,即2600点至2700点是一个相对底部的区域。此区域反复筑底后,如果下半年政策一旦松绑,则大盘有望借机反弹,顺势突破3500点,从而使得全年走势形成先抑后扬之势。

  另外,从估值角度看,考虑到今年的盈利增长,如果市生命中的灿烂场的估值水平达到13倍,对应的上证指数就是2600点,如果估值水平达到20倍市盈率,对应上证指数就是4000环保保温棉点。在历史上的大部分交易时间内,A股的平均估值水平在15至20倍左右波动。

  也有一些理论认为,一致性观点是错误的、行情魅力在于超预期。结合对机构年度策略前十年的实证,2011年行情存在两种超预期:要么是行情低点远低于2600点,要么行情高点远高于3500点。当然,从目前房产降温后的资金流向看,后者的概率似乎更大一些。2005年初房价见顶回落,大半年之后股市迎来牛后者交给对方市,今年历史能否重演,我们拭目以待。

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